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Mar
Marchés émergents : Amélioration continue des fondamentaux
Hausse des PMI et de la production industrielle. Inflation en phase de normalisation. Valorisations encore attractives des marchés actions. Quels sont les risques ?
Points clés
- La locomotive américaine tire le train de la croissance mondiale
- Les indicateurs avancés et la production industrielle promettent des surprises positives
- L’inflation est en passe d’être maîtrisée en Russie et au Brésil ; ouvrant la voie à un assouplissement des conditions de financement
- Le cycle positif des matières premières soutient les monnaies des pays exportateurs ; les performances seront positives en USD
- Valorisations attractives sur les bénéfices estimés 2017: Russie 6.35x, Chine 12.84x, Brésil 12.71x
- Les risques d’une guerre commerciale acharnée se réduisent, mais attention au BAT américain
- Les aléas politiques en Europe pourraient générer de la volatilité sur les devises émergentes européennes
