Catégorie : Analyses Hebdomadaires

06 Mar

La baisse du franc renforce les perspectives du SMI

Economie résiliente en début 2024. Inflation sous contrôle. Assouplissement monétaire imminent. Différentiel de rendement et d’inflation défavorables au franc. Faibles potentiel pour les marchés obligataires. Meilleures perspectives pour le SMI. Points clés L'économie suisse surprend par sa résilience Les exportations suisses sont pénalisées par le franc fort Indicateurs avancés toujours peu enthousiasmants L'inflation suisse est [...]
01 Mar

Le Nikkei s’attaque à son record historique de 1989

Le Japon est en récession. Début d’année 2024 encore difficile. L’inflation chute enfin. Pas de solution pour la devise japonaise. La politique monétaire restera accommodante. Le Nikkei s’attaque au record historique de 1989. Points clés Le PIB du T4 confirme notre prévision de récession modérée au Japon en fin d’année 2023 Perspectives encore faibles pour [...]
25 Jan

A qui appartiennent ces banques centrales dont les politiques monétaires guident nos économies ?

Fondements de la création des banques centrales. Le concept d’indépendance décisionnelle. Rôles, missions et objectifs. Nominations liées au pouvoir politique. Qui sont les actionnaires ? Qui profite des résultats financiers ? Indépendance réelle ? Points clés A qui appartiennent ces banques centrales dont les politiques monétaires guident nos économies ? Rappel sur les fondements de [...]
26 Déc

La Fed devrait baisser ses taux en mars 2024

Ralentissement conjoncturel plutôt qu’une récession. L’inflation va atteindre l’objectif de +2% au T2 2024. La Fed va devoir baisser ses taux. Poursuite du réajustement des courbes de rendement. Le dollar sous pression. Perspectives positives pour les actions. Points clés Ralentissement très sensible après un 3ème trimestreexceptionnel Une baisse de la dynamique fera craindre unerécession Les [...]
21 Déc

La chute surprise de l’inflation en zone euro redistribue les cartes

Les risques de récession se précisent. Chute trop lente de l’inflation. Taux directeurs vers 5%. Relance haussière des courbes de taux. Appréciation de l’euro. Valorisations attrayantes de l’immobilier titrisé et des actions européennes. Points clés Le PIB de la zone euro glisse finalement en territoire négatif au 3ème trimestre Récession technique attendue au 4ème trimestre [...]
15 Déc

Ajustement des perspectives pour les actifs britanniques

Récession repoussée en 2024. Amélioration de la confiance des ménages. L’inflation baisse enfin sensiblement. Prudence et pragmatisme de la BoE. Normalisation des taux. Rebond de l’immobilier titrisé et des actions Points clés L’économie britannique flirte encore avec la récession La récession est repoussée au début 2024 Reprise timide des indicateurs avancés Fléchissements notables du marché [...]
08 Déc

Assouplissement monétaire et hausse des profits des sociétés suisses de +12% en 2024

Ralentissement conjoncturel au T4. Inflation proche de zéro. Assouplissement monétaire au T2 2024. Ecarts de rendements historiques défavorables au franc. Rendements obligataires inférieurs à 1%. Nette hausse des profits des sociétés en 2024. Points clés Un T3 meilleur, mais sujet à caution Ralentissement attendu au T4 Résilience fragile de la consommation des ménages Indicateurs avancés [...]
27 Nov

Les perspectives se dégradent pour le Nikkei

Croissance surprenante du PIB soutenue par les exportations. Inflation toujours en déclin. Réduction du déficit commercial. Politique monétaire expansive. La baisse du yen s’essouffle. Profits attrayants pour les sociétés du Nikkei. Points clés Un 3ème trimestre bien plus dramatique qu’escompté Récession possible en fin d’année au Japon Dégradation sensible des indicateurs avancés Contraction persistante du [...]
30 Oct

Énergies alternatives : Thème incontournable en 2024

Coup de frein temporaire à la transition énergétique. Révisions drastiques des profits. Corrections excessives des cours. Impacts de la hausse des taux déjà intégrés. Perspectives à moyen terme sous-estimées. Valorisations attrayantes pour 2024. Points clés La transition énergétique est temporairement menacée par l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et quelques changements de cap politiques Opportunités [...]
25 Oct

Perspectives à nouveau positives pour l’or

Hausse des coûts de production. Déclin de la production minière et de l’offre de recyclage. Baisse des taux et du dollar favorable au cours de l’or. Reprise de la demande d’investissement lingots et pièces. Retour des flux de fonds sur les ETF. Points clés Reprise prochaine de la tendance haussière pour l’or Vers un déséquilibre [...]