Catégorie : Analyses Hebdomadaires

18 Oct

La réserve fédérale peut éviter un « hard landing »

Croissance temporaire du PIB au T3. Les indicateurs avancés pointent vers un ralentissement. La consommation est en danger. Nouveau régime d’inflation. La Fed doit ajuster son action. Le dollar en perte de vitesse. Un mode « risk on » se met en place. Points clés Sortie temporaire de récession envisagée au T3 « Hard landing [...]
18 Oct

La FED doit infléchir sa politique pour éviter un risque systémique

L’appréciation du dollar et des rendements élevés disqualifient les autres actifs. La hausse des taux s’avère être une menace systémique. Les risques de défauts augmentent. La liquidité en dollar diminue. La Fed doit infléchir sa politique. Points clés Vive le dollar US ! L’appréciation du dollar disqualifie les autres actifs Aparté sur la création monétaire et [...]
14 Oct

Prime de risque de 45% pour les actions européennes

L’Europe évite encore la récession. Confiance au plus bas. L’inflation atteint +10%. La BCE suit une stratégie plus modérée. Courbes de rendement encore positives. Chute excessive de l’immobilier européen. Prime de risque actions de 45%. Points clés L’Europe pourra-t-elle rééditer sa performance relative au T3 et éviter une nette décroissance de son PIB ? Perspectives [...]
10 Oct

Un « mini-budget » qui sème le chaos au Royaume-Uni

Nouveau gouvernement déjà décrédibilisé. Hausse massive des taux. Risques de faillite des caisses de pension UK. Chute de la livre. Virage à 180 degrés de politique monétaire. Stabilité des prix de l’immobilier. Choc limité pour les actions. Points clés Le nouveau gouvernement britannique annonce un "mini-budget" qui provoque le chaos L'économie britannique encore en sursit [...]
05 Oct

Affaiblissement des perspectives pour le Nikkei

Conjoncture positive au Japon. Indicateurs avancés mixtes. La faiblesse du yen pousse l’inflation à la hausse. Politique monétaire toujours expansive. Rendements obligataires sans intérêt. Affaiblissement des perspectives pour le Nikkei. Points clés Révision très positive du PIB japonais au T2 (+3.5%) Perspectives moins favorables pour le trimestre en cours Indicateurs avancés toujours modérément optimistes Hausse [...]
29 Sep

Perspectives positives pour les actifs financiers suisses

L’économie suisse résiste aux risques de récession. La BNS durcit le ton. Stabilisation probable de l’inflation. Ecarts de rendements favorables à l’euro. Rendements attrayants sur les obligations. Détente probable des taux positive pour les actions. Points clés L'économie suisse montre encore sa résilience Les consommations privées et les investissements en biens d'équipement soutiennent le PIB [...]
13 Sep

La guerre en Ukraine, un catalyseur pour les énergies renouvelables ?

Le choc de l’entrée en guerre de la Russie et de l’Ukraine aura eu des répercussions profondes sur le secteur énergétique européen. Les gouvernements accroissent leurs investissements et l’indépendance énergétique passe en tête de la liste des priorités. Fort potentiel de croissance pour le secteur dans les années à venir. Points clés Un marché de [...]
16 Août

Fin de la récession probable au T3 déjà aux Etats-Unis

Récession technique actée au T2. La Fed ne croit toujours pas à une récession. Forte hausse du crédit des ménages. Enclenchement de la décélération de l’inflation. Une reprise déjà au T3. Stabilisation sur les marchés de taux. Rebond des actions. Points clés L'économie américaine se contracte au T2 pour le 2ème trimestre et entre en [...]
11 Août

Accalmie temporaire sur les taux européens

L’économie européenne évitera la récession au T3. Stabilisation prochaine de l’inflation à +8%. Consolidation temporaire des rendements. Appréciation modérée de l’euro. La prime de risque des actions européenne touche 35%. Points clés La croissance de l’économie européenne contraste avec la récession américaine La croissance de +0.7% au T2 du PIB européen surprend malgré la faiblesse [...]
10 Août

Attractivité relative des actifs britanniques

PIB négatif au 2ème trimestre. Indicateurs avancés résilients. La BoE craint une inflation à +12%. Politique monétaire mesurée. Diminution des risques pour la livre. Opportunités sur les obligations. Valorisations relatives attrayantes des actions. Points clés Le PIB britannique a avancé de +0.8% au 1er trimestre Le 2ème trimestre pourrait être en baisse de –0.2% Surprenante [...]