Les exportations supportent le PIB. T1 2025 probablement solide. Dynamique positive pour les services. Nouvelle hausse de taux en mars. Appréciation potentielle du yen à 140 contre USD. Risques croissants pour le Nikkei. Taux à dix ans à 1.5%.

Points clés

• Nette reprise économique japonaise soutenue par une hausse des exportations
• Un premier trimestre 2025 probablement solide
• Indicateurs avancés soutenus par les services
• Consommation résiliente mais encore prudente
• L’inflation rebondi et touche à nouveau +4%
• La BoJ montera encore ses taux directeurs en mars
• Les rendements à 10 ans approchent 1.5%
• Différentiel de rendements favorable au yen
• Consolidation probable du Nikkei

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