La croissance fléchit comme attendue. Stagnation probable au T3 et T4. Indicateurs avancés incertains et contrastés. La déflation s’installe. La BNS doit baisser significativement ses taux. Les obligations suisses n’ont pas d’intérêt. Actions suisses menacées.

Points clés

• La croissance modérée du T2 confirme le ralentissement attendu
• Risques élevés de stagnation au T4 Indicateurs avancés plus nuancés et contrastés
• Les indices CPI et PPI s’installent dans la déflation
• La BNS doit agir en baissant ses taux de 50pdb
• Le franc profite d’un contexte unique
• Les obligations suisses n’offrent pas de perspectives
• Des menaces sérieuses pèsent sur les actions suisses

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