08
Juin
Premier recul de la croissance japonaise depuis 2015 au T1
Risques de récession technique au T2. La baisse du yen est encore insuffisante. Hésitation des indicateurs avancés. « Output gap » positif. La hausse du Nikkei dépend du facteur yen.
Points clés
- Les risques de tassement conjoncturel annoncés se sont matérialisés au 1er trimestre (-0.2%)
- Recul de la croissance de -0.6% sur un an
- Fin d’une longue séquence de progressions trimestrielles du PIB japonais
- L’économie devrait pouvoir éviter une récession technique au 2ème trimestre
- Faiblesse persistante des dépenses des ménages
- Taux de chômage historiquement bas (2.5%)
- Indicateurs avancés toujours moroses
- Nouvelle faiblesse du yen contre dollar
- Un « Outpout gap » positif (+1.5%) soutiendra une progression de l’inflation
- Niveaux de profits record en 2018 pour les sociétés du Nikkei (+35%)
- La future hausse du Nikkei dépendra du yen
