La croissance du PIB ne fléchit pas réellement. La consommation personnelle s’est emballée. Les contraintes logistiques s’installent. Tensions à venir sur l’emploi. La Fed doute et annonce un « tapering ». La hausse des taux secouera les marchés.

Points clés

• La croissance américaine ne ralentit pas vraiment
• La consommation personnelle enregistre une progression record
• Chute et possible rebond rapide des inventaires ?
• PIB encore robustes au 3ème et 4ème trimestres
• Indicateurs avancés pénalisés par les contraintes logistiques et par l’emploi
• Tensions croissantes sur le marché du travail
• Faiblesse temporaire de la confiance des ménages
• La Fed commence à douter et annonce un « tapering »
• L’inflation ne sera pas aussi temporaire que souhaité par la Réserve fédérale
• Regain d’attractivité des obligations et du dollar
• Les actions réagissent à l’annonce d’un « tapering »

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