Catégorie : Analyses Hebdomadaires

L’IA et les véhicules autonomes renforcent la puissance technologique chinoise. La Chine domine la 5G, les batteries et les énergies renouvelables. Les actions chinoise surperforment mais restent sous-représentées. Points clés Leadership chinois dans un nombre croissant de secteurs clés La Chine devient très rapidement le plus grand marché mondial pour les robots industriels Puissance technologique [...]

La guerre commerciale accélère l’émancipation de la Chine. La Chine est devenue une puissance technologique majeure. Leadership chinois dans un nombre croissant de secteurs clés. Les actions chinoises sont attrayantes et sous représentées. Points clés La guerre commerciale accélère l’émancipation de la Chine La Chine est devenue une puissance technologique majeure Une volonté gouvernementale affichée [...]

Les rendements des bons du Trésor américain ont montré une volatilité notable. Pour les marchés de taux, la situation est déjà complexe et l’équation est difficile à résoudre. La BNS envisage des taux négatifs si le franc poursuit sa tendance haussière. Points clés Poursuite de la décorrélation entre les marchés de taux Entre récession et [...]

Les Etats-Unis semblent toujours plus fragilisés par la politique de Trump. Un ralentissement conjoncturel et une remontée de l’inflation probable. Incertitude élevée et faible visibilité induite par le chaos actuel peu propice à l’investissement à long terme en Suisse Points clés Retour des incertitudes et des risques macroéconomiques Le marché américain lévite dangereusement Les valeurs [...]

Le PIB du T2 masquera la faiblesse de la consommation. Effets des droits de douane reportés au S2. Dilemme persistant pour la Fed. Les taux hésitent entre récession et inflation. Le chaos a déstabilisé le dollar. Privilégier les actions défensives. Points clés Rebond probable mais trompeur du PIB au T2 L’économie résiste au chaos provoqué [...]

L’Allemagne est de retour. Relance de la conjoncture au S2. Indice PMI plutôt positifs. Inflation inférieure à 2%. BCE encore flexible. Perspectives modérées pour les obligations. Contexte positif pour l’euro et l’immobilier. Retour des risques actions. Points clés L’amélioration de la conjoncture se poursuit en Europe Poursuite de la dynamique positive au 2ème semestre Les [...]

Rebond surprise du PIB. Indicateurs avancés incertains. L’inflation résiste. La BoE restera prudente jusqu’en septembre. Prime de risque élevée pour les obligations. Immobilier titrisé en tendance positive. Perte de momentum pour le FTSE100. Points clés Rebond surprenant au T1 du PIB dépassant les attentes L’incertitude sur le plan international pèse sur la conjoncture britannique Les [...]

Un T1 particulièrement robuste. Tassement de la croissance attendu au T2. Indicateurs avancés incertains et contrastés. La Suisse à nouveau en déflation. La BNS abaissera ses taux en juin. Affaiblissement probable du franc. Risques croissant pour les actions. Points clés Un premier trimestre étonnamment robuste pour le PIB Risques élevés de tassement de la croissance [...]

Fléchissement de la croissance. Indicateurs avancés mitigés. Inflation encore trop élevée. Coup d’arrêt à la normalisation de la politique de la BoJ. Baisse des risques sur les taux longs. Le yen peut encore s’apprécier. Le Nikkei plafonne. Points clés Coup de frein à la consommation et aux exportations au T1 L’incertitude subsiste largement pour le [...]

L’administration Trump déclare la guerre commerciale au monde et met fin au libre échange. Un nouveau paradigme absurde qui rappelle l’origine de la grande dépression des années 30. Le pire n’est peut être pas certain, mais l’Amérique aura de la peine à retrouver une crédibilité. Points clés L’administration Trump déclare la guerre commerciale au monde [...]