Catégorie : Analyses Hebdomadaires

Un T1 particulièrement robuste. Tassement de la croissance attendu au T2. Indicateurs avancés incertains et contrastés. La Suisse à nouveau en déflation. La BNS abaissera ses taux en juin. Affaiblissement probable du franc. Risques croissant pour les actions. Points clés Un premier trimestre étonnamment robuste pour le PIB Risques élevés de tassement de la croissance [...]

Fléchissement de la croissance. Indicateurs avancés mitigés. Inflation encore trop élevée. Coup d’arrêt à la normalisation de la politique de la BoJ. Baisse des risques sur les taux longs. Le yen peut encore s’apprécier. Le Nikkei plafonne. Points clés Coup de frein à la consommation et aux exportations au T1 L’incertitude subsiste largement pour le [...]

L’administration Trump déclare la guerre commerciale au monde et met fin au libre échange. Un nouveau paradigme absurde qui rappelle l’origine de la grande dépression des années 30. Le pire n’est peut être pas certain, mais l’Amérique aura de la peine à retrouver une crédibilité. Points clés L’administration Trump déclare la guerre commerciale au monde [...]

Coup d’arrêt à la dynamique économique. Trump et DOGE cassent la confiance. Dilemme compliqué pour la Fed. 15% de droit de douane et +1.5% d’inflation. Les marchés de taux profitent des risques de récession. Dollar et actions sous pression. Points clés La conjoncture américaine fléchit depuis Trump Coup d’arrêt à la croissance au 1er semestre [...]

L’Allemagne crée une situation nouvelle. Relance de la conjoncture au S2. Indice PMI est en hausse. Inflation sous contrôle. BCE accommodante. Perspectives modérées pour les obligations. Contexte positif pour l’euro, l’immobilier et les actions. Points clés La dynamique de la zone euro fléchit à nouveau Le T1 2025 restera faible avant une prochaine reprise Les [...]

Conjoncture fragile. Incertitude persistante. Risque de stagflation. Inflation pas encore sous contrôle. La BoE devra réduire ses taux. Prime de risque élevée pour les obligations. Immobilier titrisé dans l’expectative. Objectif atteint pour le FTSE100. Points clés La faiblesse de l’économie se poursuit en 2025 L’incertitude ne soutient pas la conjoncture britannique Les indicateurs avancés confirment [...]

Les exportations supportent le PIB. T1 2025 probablement solide. Dynamique positive pour les services. Nouvelle hausse de taux en mars. Appréciation potentielle du yen à 140 contre USD. Risques croissants pour le Nikkei. Taux à dix ans à 1.5%. Points clés Nette reprise économique japonaise soutenue par une hausse des exportations Un premier trimestre 2025 [...]

Faible croissance du PIB au T1. PMI des services toujours solide. Situation quasi déflationniste en base mensuelle depuis six mois. Taux directeurs à zéro en 2025? Des opportunités à éviter sur les obligations. Perspectives positives pour les « small caps ». Points clés La croissance helvétique fléchit malgré une consommation des ménages plutôt résiliente Croissance [...]

Un marché proche du déséquilibre cet hiver. Réduction de la production russe. Les nouvelles sanctions américaines changent la situation. Hausse des cours supérieure aux attentes. Perspectives positives pour les cours et le secteur pétrolier mondial. Points clés Marché pétrolier mondial : excédent de l’offre ? Demande de pétrole sous estimée pour 2025 Le marché pétrolier [...]

Conjoncture menacée par une confiance en déclin. Craintes inflationnistes excessives. Fed trop prudente à nouveau. Fin prochaine du QT. Opportunités dans les marchés obligataires. Poursuite de la hausse des actions. Dollar toujours recherché. Points clés Conjoncture américaine encore solide au T4 ? Où se dirige l’économie américaine à court terme ? Les indicateurs avancés restent [...]