Catégorie : Analyses Hebdomadaires

Perte de momentum de l’économie. Les indicateurs avancés ISM pointent à la baisse. La normalisation se poursuit dans le marché du travail. L’inflation des services chute enfin. La Fed est en retard et devra agir. Privilégier les actifs en USD. Points clés L’économie américaine perd du momentum Le ralentissement économique se précise au T2 Les [...]

Croissance modérée du PIB. L’inflation peut encore baisser. La BCE a débuté son cycle de baisse des taux. Perspectives positives pour les marchés obligataires. Ratios cours/actifs nets toujours attrayants. Discount très favorable aux actions. Points clés Le rebond du 1er trimestre devrait se poursuivre en 2024 Retour de la croissance à un rythme réduit Les [...]

Le Royaume-Uni est déjà sorti de sa récession. Croissance plus faible au T2. L’inflation s’approche de l’objectif de la BoE. Baisse prochaine des taux directeurs. Perspectives positives pour les obligations, l’immobilier et les actions. Points clés Le rebond économique attendu est en cours Un 2ème trimestre probablement plus faible L’amélioration des indicateurs avancés se poursuit [...]

Le Japon est en récession. Amélioration possible du PIB au 3ème trimestre. Rebond des exportations. Relance temporaire de l’inflation. Confiance des ménages en berne. Yen au plus bas depuis 1986. Perspectives encore positives pour le Nikkei. Points clés Nouvelle contraction de l’économie japonaise Amélioration possible au 3ème trimestre Nouvelles hésitations des indicateurs avancés Consommation des [...]

Pas de récession en Suisse. Indicateurs avancés inquiétants. Chute des exportations. L’inflation bute sur le seuil de 1%. Baisse des taux conforme à nos attentes. Faiblesse limitée du franc. Objectif de taux longs atteint. Perspectives positives pour le SMI. Points clés L’économie suisse avance au pas Les exportations suisses replongent Indicateurs avancés plus inquiétants L’inflation [...]

Les cours du brut peuvent progresser de +10% à +15% en 2024. Rebond potentiel des cours du gaz naturel de 1.5$ à 2.5$ MMBtu. L’objectif de 32$ à 35$ l’once pour l’argent n’est pas irréaliste. Renversement de tendance prometteur pour les métaux industriels. Points clés Renforcement de la hausse des cours des matières premières en [...]

Dynamique économique résiliente. Indicateurs avancés encourageants. Risques de récession écartés. Inflation proche de l’objectif de la Fed. 1ère baisse de taux en mai. Environnement positif pour les actifs en USD. Attention aux PE élevés. USD gagnant. Points clés L’économie américaine conserve une bonne dynamique en début d’année 2024 Pas de récession mais un ralentissement progressif [...]

Stagnation du PIB en début 2024. La stagflation s’installe malgré le déclin net de l’inflation. Politique monétaire moins restrictive dès juin. Les taux longs peuvent chuter de 50 pdb. Perspectives positives pour l’euro, l’immobilier titrisé et les actions. Points clés Stagnation du PIB de la zone euro La stagflation s’installe en début 2024 Les indicateurs [...]

Une récession qui s’apparente plus à un ralentissement. Reprise conjoncturelle possible dès le 1er semestre. Chute rapide de l’inflation. Baisse prochaine des taux directeurs. Perspectives positives pour les obligations, l’immobilier et les actions. Points clés Le Royaume-Uni est finalement entré en récession Le début d’année 2024 pourrait déjà être plus positif Légère amélioration des indicateurs [...]

Economie résiliente en début 2024. Inflation sous contrôle. Assouplissement monétaire imminent. Différentiel de rendement et d’inflation défavorables au franc. Faibles potentiel pour les marchés obligataires. Meilleures perspectives pour le SMI. Points clés L'économie suisse surprend par sa résilience Les exportations suisses sont pénalisées par le franc fort Indicateurs avancés toujours peu enthousiasmants L'inflation suisse est [...]