Catégorie : Analyses Hebdomadaires

Peu importe l’amplitude du choc au T1. Ce qui compte c’est le niveau de la relance au T2. Reprise nette du PIB. Ne pas sous-estimer le processus de restockage. Hausse des actions. Points clés La Chine n’a pas seulement arrêté son économie en février, elle a pris une série de mesures exceptionnelles de soutien Que [...]

Injections massives de liquidités. Renversement de tendance sur les taux longs. Monétisation à des nouvelles dettes gouvernementales. Opportunités pour les actions et l’immobilier. Points clés La BCE annonce un nouveau PEPP de 750 milliards visant à soutenir l’économie de l’UE Une action indispensable face aux risques considérables d’effondrement de l’économie La BCE doit rassurer les [...]

Récession probable au 1er semestre. La BoE baisse ses taux et accroit ses rachats d’actifs. Rebond rapide des taux longs. Nouvelles opportunités pour l’immobilier et les actions. Points clés Boris Johnson fait volte-face et renonce à sa stratégie dite de « l’immunité de masse » Virage à 180 degrés en matière de politique économique : [...]

Chute du PIB au T4 2019. Récession probable pour le semestre en cours. Nouvelles mesures exceptionnelles de soutien conjoncturel. Perspectives désormais positives pour le Nikkei. Points clés Le PIB japonais s’est effondré avant la crise du Coronavirus Le Japon entrera très certainement en récession au 1er trimestre 2020 Toujours plus de mesures gouvernementales de soutien [...]

Le Covid-19 choque le marché du brut. L’Arabie saoudite renverse l’échiquier. Nouvelle guerre des prix du brut. Les producteurs américains dans la tourmente. La structure à terme prédit un rebond. Points clés Le Covid-19 provoque un 1er choc temporaire de la demande Le Covid-19 et l’Arabie saoudite provoquent la panique dans un 2ème temps L’Arabie [...]

Covid-19 : un risque totalement négligé. La gestion active est seule capable de contrer un choc de marché. Le Covid-19 est-il une menace durable ? Faut-il croire à un rebond rapide ? Points clés Une menace réelle pourtant totalement négligée pendant près de deux mois Une gestion active et rationnelle est seule capable de se [...]

Le PIB suisse sera aussi affecté par le Covid-19. Le franc est logiquement recherché à court terme. Les perspectives de croissance chutent. La panique gagne finalement les actions. Points clés La croissance de +0.3% du PIB suisse au T4 laissait espérer un bon début d’année 2020 Au 4ème trimestre, la croissance était encore soutenue par [...]

400 milliards d’injections de liquidités au T4. Expansion ou statu quo en 2020 ? Attentes bénéficiaires élevées. Valorisation extrême des actions. Plus de risques que d’opportunités. Points clés Injections massives et questionnables de liquidités au 4ème trimestre 400 milliards de nouvelles liquidités Pour quelle raison la Fed est-elle intervenue si massivement ? Dangereuse interdépendance des [...]

Diminution des tensions commerciales. Nouvelle incertitude électorale. Résurgences de risques géopolitiques. Croissance du PIB de +2% en 2020. Valorisation extrême des actions. Points clés Croissance réelle du PIB d’environ +2.2% en 2019 et +2% en 2020 Risque de polarisation des programmes politiques démocrates et républicains Une année électorale qui pourrait s’avérer mouvementée pour les investisseurs [...]

Majorité absolue aux conservateurs. Le chemin du Brexit se précise. Baisse des incertitudes favorables à la Livre sterling. Hausse des taux longs. BoE prête à une baisse de taux. Points clés Le peuple britannique veut en finir avec les atermoiements politiques du Brexit Le Brexit aura bien lieu Négociations en position de force pour un [...]