Catégorie : Analyses Hebdomadaires

Risques de récession technique au T2. La baisse du yen est encore insuffisante. Hésitation des indicateurs avancés. « Output gap » positif. La hausse du Nikkei dépend du facteur yen. Points clés Les risques de tassement conjoncturel annoncés se sont matérialisés au 1er trimestre (-0.2%) Recul de la croissance de -0.6% sur un an Fin [...]

Croissance économique soutenue. Inflation au plus haut depuis 10 ans. La relance sur les taux longs se précise. Regain de faiblesse du franc. Actions suisses déprimées mais hésitantes. Points clés La hausse de +0.6% du PIB du 1er trimestre confirme la tendance de la fin 2017 Une année 2018 soutenue pour l’économie suisse La croissance [...]

La gestion alternative n’a pas tenu ses promesses depuis la crise de 2008. La prudence s’impose aujourd’hui plus que jamais. BBGI Alternatif+ : une autre approche de la gestion alternative. Points clés La gestion alternative n’a pas été la solution « miracle » attendue par les investisseurs à leurs besoins de performance et de décorrélation des actifs [...]

Relance haussière pour les actions américaines. Profiter de se repositionner dans les marchés émergents. Perte probable de « momentum » pour les actions européennes. Acheter la Suisse. Points clés La correction des marchés actions offre de nouvelles opportunités La phase récente de sous-performance du marché américain ne devrait pas durer Relance haussière pour les actions [...]

Reprise attendue de l’immobilier en avril. Les taux ne sont pas encore une réelle menace. Prime de risque favorable. La zone euro surperforme. Retour de l’intérêt pour les Etat-Unis. Points clés Net rebond de l’immobilier après une correction temporaire des indices Croissance internationale favorable à l’immobilier La hausse des taux d’intérêt pourrait bientôt être menaçante [...]

Hausse de l’inflation anticipée aux USA. Attention à la corrélation des marchés de taux. Le cycle européen hésite encore. Les rendements de la Confédération s’installent enfin au-dessus de zéro. Points clés Taux à dix ans du Trésors US au-dessus de 3% Hausse graduelle de l’inflation anticipée Renversement du cycle de taux longs engagé en zone [...]

Les risques de « guerre commerciale » sont exagérés. Une hausse des tarifs douaniers ne fera pas chuter la demande. Productions limitées, demandes solides, inventaires en baisse. Points clés Les métaux industriels fléchissent au 1er trimestre de -7%, seul le nickel tire son épingle du jeu Les risques de « guerre commerciale » provoquent des prises de [...]

Croissance soutenue de la zone euro. Inflation insuffisante. Les risques d’un euro fort. Hausse des taux longs. Opportunités pour les actions de la zone euro. PE bas et Yield élevés. Points clés La fin du Quantitative Easing annonce une prochaine normalisation des taux directeurs La BCE attendra de voir l’inflation au-dessus de 2% pour modifier [...]

Croissance déjà en décélération ? Hausse graduelle de l’inflation anticipée. Risque de guerre commerciale. Contraction des marges, des profits et des multiples. Prudence sur le S&P 500. Points clés La Fed annonce encore deux hausses de taux en 2018 et probablement trois en 2019 Taux directeurs à 2.875% en 2019 Croissance américaine déjà en décélération ? [...]

Fléchissement du PIB. Plus que 12 mois pour un accord sur les modalités du Brexit. La livre reste sereine. Politique monétaire inchangée. Hausse des taux longs. Prudence sur les actions. Points clés Fléchissement de l’activité conjoncturelle au 4ème trimestre (+0.4%), estimation 2018 +1.5% Accord bienvenu sur la période de transition post-Brexit dans un contexte tendu [...]