Catégorie : Analyses Hebdomadaires

L’immobilier titrisé est trop sévèrement affecté par la hausse des taux. Décotes attrayantes en Europe et au Royaume-Uni. Rendements absolus intéressants. Primes de risques séduisantes en Suisse. Agios et disagios historiques pour les actifs suisses. Points clés Retour de la volatilité sur l'immobilier titrisé La correction de l'immobilier titrisé est une opportunité Immobiliers titrisé européen [...]

Les prémices de la fin des pétrodollars et début de la dédollarisation. La Chine fédère les mécontents et propose une alternative au dollar. Pétrodollars, pétroyuans et nouvelle monnaie des BRICS. 4 conséquences majeures de la dédollarisation. Points clés Comment le dollar devient LA monnaie internationale 50 années d’hégémonie du dollar Emergence des pétrodollars dans les [...]

Croissance ralentie du PIB au T1. Un « soft landing » se dessine. Déclin des indicateurs avancés. L’emploi se dégrade enfin. Baisse attendue de la consommation. L’inflation glissera en dessous de 5%. La Fed marquera une pause. Affaiblissement du dollar. Opportunités dans les marchés de capitaux. Perspectives positives pour les actions. Points clés Une fin [...]

Récession probable en 2023. Objectif de taux BCE à 4%. Décorrélation des politiques monétaires. Relance haussière des rendements nationaux. Appréciation de l’euro. Valorisations attrayantes de l’immobilier titrisé et des actions. Points clés L'économie européenne chancelle mais évite encore une récession au T4 2022 Contraction limitée de l'économie au 1er semestre Indicateurs avancés soutenus par les [...]

Récession en 2023. Un 1er trimestre résilient. Reprise temporaire de la confiance des ménages. L’inflation n’est pas sous contrôle. BoE en pause. Les rendements obligataires s’ajustent. L’immobilier succombe. Actions toujours attrayantes. Points clés L’économie britannique se rapproche d’une récession Le 1er trimestre 2023 pourrait encore être résilient Indicateurs avancés toujours mixtes Marché de l’emploi toujours [...]

La faillite de la SVB a des conséquences diverses. Le risque systémique semble écarté par les banques centrales. Le CS est une banque systémique mondiale. Le support de la BNS était escompté. Un nouveau paradigme probable pour les taux. Points clés La faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) aura des effets sur la politique [...]

Croissance au point mort au T4. Indicateurs avancés mixtes. Faible amélioration de la confiance des consommateurs. Réduction du déficit commercial. Baisse de l’inflation. Politique monétaire expansive. Perspectives modérées pour le Nikkei. Points clés L’économie japonaise est au point mort au T4 (0%) Perspectives à peine positives pour le T1 2023 Croissance du PIB en hausse [...]

L’économie stagne au 4ème trimestre. Les risques de récession restent faibles. Le rebond de l’inflation ne semble pas durable. L’inflexion de la politique monétaire est reportée. Rendements obligataires attrayants. Perspectives positives pour les actions. Points clés L’économie suisse au point mort au 4ème trimestre Perspectives réduites à +0.7% de croissance en 2023 La demande intérieure [...]

Virage à 180 degrés du gouvernement chinois. Ouverture totale du pays. Relance de la croissance en 2023. Secteur énergétique soutenu par l’Asie. Stock de métaux historiquement bas et hausse de la demande potentielle en 2023. Fort potentiel d’appréciation des cours des métaux durant l’année à venir. Points clés La fin de la politique zéro Covid [...]

Fléchissement du PIB au T1 2023. Dégradation des indicateurs avancés. Récession inéluctable au S2 2023 ? Ralentissement de la consommation. Inflation sous contrôle ? La fin du resserrement monétaire se profile. Affaiblissement du dollar. Opportunités dans les marchés de capitaux. Perspectives positives pour les actions. Points clés PIB solide au T3 avant un fléchissement en [...]