Catégorie : Analyses Hebdomadaires

Révision indispensable des perspectives économiques en cours. Renforcement probable de l’inflation. Menaces sérieuses sur le pouvoir d’achat et la consommation des ménages. En dix semaines, les actions suisses perdent leurs gains de 2021. Points clés Sans surprise le PIB suisse ralenti en fin d’année (+0.3%) mais enregistre une croissance de +3.7%/an Le 1er trimestre devrait [...]

Hausse générale des taux longs. Corrélation très élevée. Les taux à 10 ans US passent le cap des 2%. Des mouvements déjà significatifs. La prudence reste de mise. Points clés Nouvelles tendances haussières pour les taux longs Forte corrélation en phase de normalisation Regain d’attractivité des obligations US à 2% Retour des tensions sur les [...]

Le mois de janvier offre ne nouvelles perspectives. Le marché immobilier américain se stabilise. L’Europe peut profiter d’un repositionnement des investisseurs. Décélération des prix de l’immobilier en 2022 au Royaume-Uni. Marché toujours en grande difficulté en Chine. Points clés L’immobilier titrisé international surpasse le marchés actions en 2021 mais souffre aussi en janvier 2022 Perspective [...]

Sous-estimer l’inflation pourrait provoquer un choc de taux significatif en 2022. Points clés Prise de conscience tardive des BC après leur déni Une surprise désormais partagées par les investisseurs Un PIB mondial record en 2022 relancera l’inflation Persistance des déséquilibres observés entre offre et demande mondiale Revue rapide des facteurs inflationnistes actifs en 2021 L’inflation [...]

Croissance du PIB de +4.2% en 2022. L’inflation atteint 5%. Fin du PEPP en mars. Hausse des liquidités par l’APP. Relance haussière des taux longs. L’euro a 20 ans et fête sa stabilité. Prime de risque favorable aux actions européennes. Points clés L’euro a 20 ans et se traite en 2022 pratiquement au même niveau [...]

Nouvelle accélération de la croissance au T4. Perspectives positives pour le PIB en 2022. Les tensions inflationnistes persistent. Attention aux effets du Big Quit. Fin des injections de cash en mars. La hausse des taux affectera les équilibres fragiles. Points clés La croissance américaine déraille temporairement au 3ème trimestre (+2.2%) Un 4ème trimestre 2021 à [...]

Fléchissement conjoncturel en fin 2021. Indicateurs avancés incertains. L’inflation ne diminue pas. Tensions sur le marché du travail. La BoE monte son taux directeur. Décélération des prix de l’immobilier. Les actions profitent d’un discount de 20%. Points clés Fléchissement conjoncturel pendant l’hiver Déclin inquiétant des indicateurs avancés La faiblesse des créations d’emploi masque des tensions [...]

Vers un affaiblissement de la valeur du franc suisse. L’euro souffre logiquement d’un différentiel de taux d’intérêt défavorable. Regain d’attractivité des obligations et du dollar. La faiblesse du yen reste indispensable. Affaiblissement temporaire du yuan. La livre sterling peut-elle profiter du différentiel de taux nominaux ? Points clés Vers un affaiblissement de la valeur du [...]

La pentification des « yield curve » est enclenchée. Renversement de tendance acté sur le marché obligataire en livres sterling. Politique d’investissement prudente en phase de remontée des taux. Points clés Hausse des rendements pour les obligations en dollars L’inflexion des rendements à long terme se concrétise aussi en Europe Stabilité des taux longs japonais [...]

Les prix de l’énergie explosent littéralement au 3ème trimestre 2021. Réduction des inventaires poussée par la hausse de la demande mondiale. Effets indirects de la transition énergétique sur le marché de l’énergie. Risques de récession après un choc de l’offre ? Points clés Etat du marché du brut mondial Réduction des inventaires poussée par la [...]