02
Nov
L’accélération à la hausse des taux longs aux Etats-Unis offre une opportunité intéressante dans le contexte probable de l’émergence d’une récession et d’un fléchissement des risques inflationnistes. Les rendements du Trésor US à 10 ans offrent un rendement de 4% et (...) "Free lunch" pour un investisseur suisse ? Découvrez notre flash investissement en entier [...]
25
Oct
Les indices PMI d’octobre plongent aux Etats-Unis dans le sillage de l’accélération à la hausse des taux d’intérêt et de la montée de risques systémiques. Des taux d’intérêt trop élevés et une trop forte appréciation du dollar ont des conséquences sur la liquidité mondiale et augmentent les risques de récessions et de défauts. Il pourrait [...]
18
Oct
Croissance temporaire du PIB au T3. Les indicateurs avancés pointent vers un ralentissement. La consommation est en danger. Nouveau régime d’inflation. La Fed doit ajuster son action. Le dollar en perte de vitesse. Un mode « risk on » se met en place. Points clés Sortie temporaire de récession envisagée au T3 « Hard landing [...]
18
Oct
L’appréciation du dollar et des rendements élevés disqualifient les autres actifs. La hausse des taux s’avère être une menace systémique. Les risques de défauts augmentent. La liquidité en dollar diminue. La Fed doit infléchir sa politique. Points clés Vive le dollar US ! L’appréciation du dollar disqualifie les autres actifs Aparté sur la création monétaire et [...]
14
Oct
L’Europe évite encore la récession. Confiance au plus bas. L’inflation atteint +10%. La BCE suit une stratégie plus modérée. Courbes de rendement encore positives. Chute excessive de l’immobilier européen. Prime de risque actions de 45%. Points clés L’Europe pourra-t-elle rééditer sa performance relative au T3 et éviter une nette décroissance de son PIB ? Perspectives [...]
12
Oct
Les prix du gaz en Europe ont chuté de -54% depuis leur sommet d’août et atteignent désormais leur plus bas niveau depuis juillet. Les importations de GNL en Europe ont touché leur plus haut niveau depuis 2016 et des températures plus modérées attendues pour les prochaines semaines soutiennent la tendance. Elle est aussi renforcée par [...]
10
Oct
Nouveau gouvernement déjà décrédibilisé. Hausse massive des taux. Risques de faillite des caisses de pension UK. Chute de la livre. Virage à 180 degrés de politique monétaire. Stabilité des prix de l’immobilier. Choc limité pour les actions. Points clés Le nouveau gouvernement britannique annonce un "mini-budget" qui provoque le chaos L'économie britannique encore en sursit [...]
05
Oct
Conjoncture positive au Japon. Indicateurs avancés mixtes. La faiblesse du yen pousse l’inflation à la hausse. Politique monétaire toujours expansive. Rendements obligataires sans intérêt. Affaiblissement des perspectives pour le Nikkei. Points clés Révision très positive du PIB japonais au T2 (+3.5%) Perspectives moins favorables pour le trimestre en cours Indicateurs avancés toujours modérément optimistes Hausse [...]
05
Oct
L’accélération à la hausse des rendements en dollars et notamment le bref passage des taux longs au-dessus du seuil de 4% à dix ans en fin de mois de septembre s’est en partie déjà dégonflée en ce début de semaine. En quelques jours seulement, la baisse des rendements est en effet déjà très sensible. Les [...]
29
Sep
L’économie suisse résiste aux risques de récession. La BNS durcit le ton. Stabilisation probable de l’inflation. Ecarts de rendements favorables à l’euro. Rendements attrayants sur les obligations. Détente probable des taux positive pour les actions. Points clés L'économie suisse montre encore sa résilience Les consommations privées et les investissements en biens d'équipement soutiennent le PIB [...]
