23
Jan
Alors que le dollar index déclinait de –4.8% au 3ème trimestre, il enregistrait ensuite une hausse de +9.1% au 14 janvier 2025, un peu plus de trois mois plus tard. L’anticipation de la victoire présidentielle de Trump a été l’un des [...] Perte de momentum probable après l’investiture de Trump Découvrez notre flash investissement en [...]
20
Jan
Le consensus des analystes prévoit une offre de brut assez sensiblement excédentaire par rapport à la demande mondiale en 2025. De notre côté nous estimons que la demande de brut est sous estimée par les analystes et que l’offre est surestimée. La réduction des inventaires en 2024 pointe [...] Contexte positif pour les cours du [...]
20
Jan
Le dernier trimestre 2024 a été marqué par les élections américaines et par des changements importants de perception des risques politiques et économiques qui ont dépassé le seul territoire américain. Le retour à la maison blanche de Donald Trump en janvier 2025 a en effet provoqué [...] Risques d’inflation importée, hausse de taux, menaces sur [...]
09
Jan
Si le petit rebond récent de l’inflation et une croissance solide au T3 peuvent avoir été des facteurs partiels d’ajustement des niveaux d’équilibres des taux, il nous semble que c’est la crainte des effets inflationnistes du programme de Trump, les difficultés de financement de la [...] Vers un nouveau mouvement baissier de la courbe de [...]
07
Jan
Conjoncture menacée par une confiance en déclin. Craintes inflationnistes excessives. Fed trop prudente à nouveau. Fin prochaine du QT. Opportunités dans les marchés obligataires. Poursuite de la hausse des actions. Dollar toujours recherché. Points clés Conjoncture américaine encore solide au T4 ? Où se dirige l’économie américaine à court terme ? Les indicateurs avancés restent [...]
30
Déc
Demande intérieure résiliente. Un T4 potentiellement plus fort. Indicateurs avancés encore incertains. Stabilisation de l’inflation proche de +2%. Baisse de 100 pdb de BCE en 2025. Situation difficile pour l’euro. Opportunités dans les marchés financiers. Points clés L’économie résiste grâce à la demande interne Le T4 pourrait s’avérer plus solide qu’escompté Les indicateurs avancés se [...]
18
Déc
Comme nous l’attendions, le 12 décembre, la BNS a donc coupé ses taux directeurs de 50 pdb à 0.5%, surprenant par son ampleur la plupart des économistes. Nous estimions pour notre part qu’elle devait surprendre le consensus par [...] La BNS crée les conditions d’un affaiblissement plus net du franc Découvrez notre flash investissement en [...]
12
Déc
Croissance économique modérée en 2025. Inflation presque sous contrôle. Politique monétaire accommodante. Net ajustement à la baisse des taux longs. Perspectives positives pour les obligations, l’immobilier coté et les actions. Points clés Ralentissement plus net qu’escompté au 3ème trimestre Une fin d’année encore relativement faible Nouveaux déclins des PMI manufacturiers et services Légère diminution de [...]
10
Déc
La Chine annonce un plan de relance plus solide en 2025 pour contrer les effets potentiels de l’augmentation de tarifs douaniers par l’administration américaine. La Chine se prépare à lutter contre un renforcement des sanctions commerciales américaines en [...] Perspectives positives pour les actifs chinois et les matières premières Découvrez notre flash investissement en entier [...]
04
Déc
Il y a tout juste 30 jours, à l’annonce du résultat de la présidentielle américaine, nous relevions l’extrême niveau d’anticipation qui avait poussé les taux à 10 ans du Trésor US à 4.5% en soulignant que cette hausse nous semblait largement injustifiée par les fondamentaux économiques. Aujourd’hui, [...] La baisse des taux du Trésor US [...]
