La relance globale des taux longs se précise en 2018


30 Jan

La relance globale des taux longs se précise en 2018

Consensus encore sceptique sur la reprise de l’inflation. La surprise de 2018 pourrait venir des Etats-Unis. Corrélation des marchés de taux. Attention au marché européen. Hausse des taux en Suisse.

Points clés

  • Une reprise de l’inflation serait la surprise de l’année aux Etats-Unis
  • Hausse des taux longs et aplatissement de la « yield curve »
  • La hausse des taux longs se profile aussi en zone euro
  • Le marché obligataire britannique ne peut rester indifférent à la reprise de l’inflation
  • L’inflation ne décolle pas au Japon, mais les obligations n’offrent toujours pas de perspectives
  • Inflation enfin positive en Suisse en 2017 après 5 ans de déflation
  • Privilégier les échéances courtes et adopter une position de prudence sur les débiteurs périphériques