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Juin
La Fed ne fera pas dérailler une économie en pleine expansion
Accélération du PIB au 2ème trimestre à +3.4%. Révision des perspectives pour le PIB et l’inflation. Contraction des marges, des profits et des multiples. Prudence sur le S&P 500.
Points clés
- La banque centrale américaine monte, sans surprise, de +0.25% ses taux directeurs
- Septième hausse depuis 2015
- Le dernier message de la Fed est clair, la politique monétaire ne fera pas dérailler une économie en pleine expansion
- La Réserve fédérale remonte ses perspectives de croissance du PIB (+2.8%)
- Sérénité de la Fed et des marchés financiers ?
- Inévitable décélération de la croissance
- Relativiser les risques de guerre commerciale
- Hausse des salaires, de l’inflation et des taux
- L’inflation passe nettement au-dessus de 2%
- Stabilisation des taux longs proche de 3%
- La hausse du dollar est enfin en place
- Le dollar « trade weighted » progresse de +7%
- La contraction des marges menace le S&P500
- Le rebond de mai et juin remonte les niveaux de valorisation à 17.4x les bénéfices
