26
Jan
Un début d’année « bearish » pour les marchés de capitaux
Rebond probable des taux longs en 2021. Accroissement de l’attractivité relative du marché américain. Risques inflationnistes sous-estimés. Attention aux primes de risques et aux durations.
Points clés
- Début d’année « bearish » pour les marchés de taux sous l’influence du Trésor US
- Rebond inattendu mais probable des taux longs en 2021
- La remontée des taux longs accroît l’attractivité relative du marché des capitaux US
- Jusqu’où la réduction des primes de risque peutelle aller en zone euro ?
- Situation toujours incertaine au Royaume-Uni
- Stabilisation des taux au Japon en déflation
- Politique d’investissement obligataire centrée sur la qualité et les durations courtes