Récession limitée en 2023. L’inflation surprend la BCE. Fin de cycle restrictif plus proche de 5%. Relance haussière des courbes de taux. Appréciation de l’euro. Valorisations attrayantes de l’immobilier titrisé et des actions européennes.

Points clés

• L’économie européenne est encore au point mort
• Le 2ème trimestre restera certainement très faible
• Les indicateurs avancés enregistrent de nouveaux déclins
• Ménages européens moins inquiets que les industriels
• La baisse de l’inflation dépasse les attentes de la BCE
• La BCE devrait remonter ses taux directeurs jusqu’à 5%
• Les rendements obligataires doivent encore s’ajuster
• L’euro est soutenu par les différentiels de taux
• Immobilier titrisé pénalisé par un pessimiste extrême
• Les actions européennes profitent de PE et de rendements boursiers supérieurs

Découvrez un extrait de notre analyse hebdomadaire ci-dessous:

Version entière