17
Jan
L'inflation en Suisse a déjà atteint l'objectif de la BNS depuis six mois, alors que la plupart des autres banquiers centraux doivent encore piloter son déclin pour qu'elle s'approche de leur objectif de 2%. Depuis le mois de juin 2023, l'indice CPI suisse a en effet glissé en dessous du seuil fatidique de 2% et [...]
11
Jan
Le scénario de « soft landing » privilégié pour le début d’année 2024 permettra de soutenir aussi la poursuite de la normalisation de l’inflation vers l’objectif de la Fed. L’inversion actuelle des courbes de rendement aux Etats-Unis est exclusivement due au niveau élevé des taux directeurs et par conséquent, de la partie courte des courbes [...]
26
Déc
Ralentissement conjoncturel plutôt qu’une récession. L’inflation va atteindre l’objectif de +2% au T2 2024. La Fed va devoir baisser ses taux. Poursuite du réajustement des courbes de rendement. Le dollar sous pression. Perspectives positives pour les actions. Points clés Ralentissement très sensible après un 3ème trimestreexceptionnel Une baisse de la dynamique fera craindre unerécession Les [...]
21
Déc
Les risques de récession se précisent. Chute trop lente de l’inflation. Taux directeurs vers 5%. Relance haussière des courbes de taux. Appréciation de l’euro. Valorisations attrayantes de l’immobilier titrisé et des actions européennes. Points clés Le PIB de la zone euro glisse finalement en territoire négatif au 3ème trimestre Récession technique attendue au 4ème trimestre [...]
20
Déc
L’évolution du scénario macroéconomique mondial suggérant plutôt un fléchissement des perspectives de croissance pour 2024 a déjà assez largement impacté négativement l’évolution des cours du brut au cours des dernières semaines. Le déclin relativement ordonné des prix du baril de brut de près de 95$ à la fin septembre à seulement 68$ à la mi-décembre, [...]
15
Déc
Récession repoussée en 2024. Amélioration de la confiance des ménages. L’inflation baisse enfin sensiblement. Prudence et pragmatisme de la BoE. Normalisation des taux. Rebond de l’immobilier titrisé et des actions Points clés L’économie britannique flirte encore avec la récession La récession est repoussée au début 2024 Reprise timide des indicateurs avancés Fléchissements notables du marché [...]
13
Déc
Le ralentissement conjoncturel de plus en plus visible, ainsi que la détente plus marquée de l’inflation, laissent désormais espérer une évolution un peu différente de celle envisagée il n’y a que quelques mois pour les taux d’intérêt. En octobre, les taux à dix ans du gouvernement britannique ont une nouvelle fois atteint le seuil de [...]
08
Déc
Ralentissement conjoncturel au T4. Inflation proche de zéro. Assouplissement monétaire au T2 2024. Ecarts de rendements historiques défavorables au franc. Rendements obligataires inférieurs à 1%. Nette hausse des profits des sociétés en 2024. Points clés Un T3 meilleur, mais sujet à caution Ralentissement attendu au T4 Résilience fragile de la consommation des ménages Indicateurs avancés [...]
07
Déc
Les cours de l’argent ne reflètent pas les fondamentaux très positifs du marché actuel. La demande industrielle et celle de bijouterie sont estimées en forte progression pour les dix prochaines années. En particulier, la demande d’argent pour le secteur solaire en pleine expansion est extrêmement solide, comme celle également liée à la production de véhicules [...]
30
Nov
Les profits des entreprises japonaises ont sans doute progressé de +14% au T3 et devraient, selon le consensus actuel, encore augmenter de +11,4% en 2024. Sur la base de ces résultats et de ces anticipations, le marché japonais a progressé nettement en yen jusqu'en juin et s'est ensuite stabilisé. Il a ainsi surperformé les autres [...]
