07
Juin
Après avoir surperformé en 2020 le S&P500 fait jeu égal avec le Nasdaq, le secteur de la Biotechnologie a connu une longue traversée du désert en 2021 et 2022. L’effondrement de près de –41% en deux ans de l’indice S&P Biotechnology s’est avéré plus sanglant que la chute de –13.8% du Nasdaq et plus encore [...]
31
Mai
La progression de +0.3% du PIB suisse au 1er trimestre 2023 et de +0.6% sur un an (+0.5% après correction des effets des événements sportifs) a surpris les observateurs qui n’attendaient qu’une hausse de +0.1%. Une dynamique un peu meilleure en début d’année a été soutenue par (...) Croissance du PIB et inflation ne bouleverseront [...]
24
Mai
La baisse de la demande chinoise avait été l’un des principaux facteurs pénalisant pour l’évolution des marchés des métaux industriels en baisse de –8% en 2022. Après quelques semaines positives en début d’année qui avaient poussé les cours à des extrêmes dans une panique provoquée par (...) La reprise de la croissance chinoise renforce les [...]
17
Mai
L’immobilier titrisé est trop sévèrement affecté par la hausse des taux. Décotes attrayantes en Europe et au Royaume-Uni. Rendements absolus intéressants. Primes de risques séduisantes en Suisse. Agios et disagios historiques pour les actifs suisses. Points clés Retour de la volatilité sur l'immobilier titrisé La correction de l'immobilier titrisé est une opportunité Immobiliers titrisé européen [...]
17
Mai
L’inflation chinoise continue de glisser régulièrement et poursuit son recul enclenché en octobre. L’indice CPI n’avance en effet désormais que de +0.1% sur un an en avril, après avoir atteint un pic à +3% en septembre 2022. L’inflation est donc maîtrisée dans le pays, l’indice hors alimentation et énergie n’avance que de +0.7%, tandis que [...]
11
Mai
Les attentes bénéficiaires pour l’ensemble des titres composant l’indice SMI sont de +16.5% pour les douze prochains mois, alors que le scénario conjoncturel mondial est pourtant plutôt modérément positif avec des risques de récessions temporaires régionales en cours d’année. Près de la moitié des société du SMI ont (...) Politique d’investissement orientée sur les valeurs [...]
03
Mai
La chute des valeurs immobilières internationales cotées observée en février et mars ne nous semble pas refléter la situation réelle moins négative pour la plupart d’entre elles. En effet, en retombant souvent sur les niveaux de cours du début du 4ème trimestre 2022 et parfois même déjà sensiblement en dessous de (...) La correction récente [...]
26
Avr
Un changement majeur est en train de se concrétiser dans le négoce mondial des matières premières et au-delà de ce secteur dans le commerce global mondial de biens et services. La dédollarisation semble désormais en phase d’accélération avec le développement d’une tendance soutenue par la Chine (...) Diminution de la demande mondiale et chute du [...]
25
Avr
Les prémices de la fin des pétrodollars et début de la dédollarisation. La Chine fédère les mécontents et propose une alternative au dollar. Pétrodollars, pétroyuans et nouvelle monnaie des BRICS. 4 conséquences majeures de la dédollarisation. Points clés Comment le dollar devient LA monnaie internationale 50 années d’hégémonie du dollar Emergence des pétrodollars dans les [...]
19
Avr
Après un T4 2022 en hausse de +8.76%, l’indice SXI Real Estate Funds terminait le T1 2023 sur une progression de +0.46%. Les sociétés immobilières cotées suivaient un chemin similaire (+8.94%) au T4, comme au T1 2023 (+1.54%). Le contexte actuel présente une situation tout à fait particulière sur le plan des valorisations. Alors que [...]
